Thị trường vàng toàn cầu đang trải qua giai đoạn biến động mạnh mẽ, với giá vàng giao ngay hiện neo ở mức khoảng 4.676 USD mỗi ounce vào rạng sáng ngày 5 tháng 4 năm 2026, sau khi ghi nhận mức tăng nhẹ trong 24 giờ qua. Tuy nhiên, trong nước, giá vàng SJC tiếp tục duy trì đà tăng trưởng, giao dịch quanh ngưỡng 171 - 174,5 triệu đồng mỗi lượng, tạo ra chênh lệch đáng kể khoảng 26 triệu đồng mỗi lượng so với giá vàng thế giới quy đổi. Vàng tương lai tháng 4 năm 2026 sẽ đáo hạn vào cuối tháng này, trong khi hợp đồng tháng 6 đã có dấu hiệu điều chỉnh giảm so với các đỉnh thiết lập hồi đầu tháng 3, phản ánh sự thay đổi trong tâm lý thị trường.
Phân tích các yếu tố tác động cho thấy một bức tranh phức tạp với nhiều lực đẩy và kéo đan xen. Về mặt kinh tế vĩ mô, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) gần như chắc chắn sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 4 tới, thậm chí khả năng duy trì mức lãi suất hiện tại đến cuối năm 2026 cũng đang được thị trường định giá ở mức cao, đặc biệt sau báo cáo việc làm mạnh mẽ trong tháng 3 với 178.000 việc làm phi nông nghiệp được tạo ra. Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cũng dự báo FED chỉ có thể cắt giảm lãi suất một lần duy nhất vào cuối năm. Lập trường thắt chặt tiền tệ này, cùng với lo ngại lạm phát gia tăng do giá năng lượng leo thang, đã và đang củng cố sức mạnh của đồng USD. Chỉ số Dollar Index (DXY) đã phục hồi và đang dao động quanh mức 100-100.3 điểm, gây áp lực giảm giá lên vàng – tài sản không mang lại lợi suất.
Về tình hình địa chính trị, xung đột tại Trung Đông, đặc biệt là căng thẳng liên quan đến Iran và eo biển Hormuz, tiếp tục là yếu tố gây bất ổn lớn. Những tuyên bố cứng rắn gần đây từ các bên liên quan đã khiến giá dầu tăng vọt, làm trầm trọng thêm lo ngại lạm phát và ảnh hưởng đến kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Mặc dù các bất ổn địa chính trị thường thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn vào vàng, nhưng trong bối cảnh lãi suất cao và đồng USD mạnh mẽ, vai trò này của kim loại quý đã phần nào suy yếu, dẫn đến những đợt giảm giá mạnh nhưng nhanh chóng phục hồi. Một yếu tố đáng lưu ý khác là dòng tiền ETF vàng toàn cầu đã ghi nhận mức tăng kỷ lục trong năm 2025 và nhu cầu vàng vật chất tại các thị trường châu Á như Trung Quốc và Ấn Độ vẫn rất mạnh mẽ, với nhu cầu vàng đầu tư tại Trung Quốc lần đầu tiên vượt qua vàng trang sức. Nhu cầu mua vàng từ các ngân hàng trung ương cũng duy trì ở mức cao trong năm 2025. Tuy nhiên, cũng có những lo ngại về khả năng các ngân hàng trung ương, tương tự như Thổ Nhĩ Kỳ, có thể phải bán bớt vàng dự trữ để ổn định tỷ giá nội tệ trong bối cảnh xung đột kéo dài.
Dựa trên tổng hợp và phân tích các yếu tố trên, thị trường vàng trong 7 ngày tới dự kiến sẽ tiếp tục chịu tác động từ sự giằng co giữa các lực đối lập. Lập trường tiền tệ thận trọng của FED và đồng USD mạnh mẽ sẽ tạo ra áp lực nhất định lên giá vàng, hạn chế đà tăng trưởng. Tuy nhiên, nhu cầu vàng vật chất bền vững từ châu Á cùng với những rủi ro địa chính trị tiềm ẩn vẫn sẽ cung cấp một nền tảng hỗ trợ vững chắc. Do đó, xu hướng giá vàng trong 7 ngày tới được nhận định sẽ là đi ngang với biên độ dao động hẹp, trong đó có thể xuất hiện những đợt tăng giá mạnh và đột ngột nếu căng thẳng địa chính trị leo thang một cách rõ rệt, hoặc giảm nhẹ nếu có tín hiệu hạ nhiệt căng thẳng hoặc dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục củng cố quan điểm giữ lãi suất cao. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao diễn biến địa chính trị và các thông tin vĩ mô để có quyết định phù hợp.
